Зарубежная деятельность компаний России
Материал из Documentation.
[править] История
Зарубежная инвестиционная экспансия российских компаний стартовала в начале XX века, в основном в зависимых от Российской империи странах (например, Персии), хотя отдельные дочерние структуры создавались и на Западе. Так, старейшая из ныне существующих российских зарубежных компаний — Московский народный банк в Лондоне (теперь это «ВТБ Капитал плс.») был основан в 1919 г. на базе активов созданного в 1912 году русскими кооператорами банка, войдя затем в структуру «Внешторгбанка».[1]
После октябрьской революции 1917 года процессы интернационализации российского бизнеса оборвались. В Советском Союзе вследствие отсутствия рыночной экономики и идеологических препятствий, а также создававшихся за рубежом политических барьеров появилось лишь несколько отечественных ТНК. Это были компании в сфере услуг, поддерживавшие советский товарный экспорт (в основном в развитых странах), и добывающие предприятия (в особенности во Вьетнаме и Монголии).[2]
В 1990-х годах в ходе приватизации на основе знаменитых советских гигантов в нефтедобыче, чёрной и цветной металлургии, некоторых других отраслях были созданы крупные частные промышленные группы и конгломераты. Ряд отраслей остался в основном под государственным контролем, однако и они стали больше ориентироваться в своём развитии на рынок. В результате все конкурентоспособные сектора российской экономики начали интернационализацию. В 2000-х годах крупные российские экспортёры обзавелись финансовыми ресурсами для сокращения огромного разрыва между Россией и другими европейскими странами в объёмах экспортированных ПИИ.[3]
Ещё в начале 2000-х годов само существование полноценных российских транснациональных корпораций (ТНК) многими подвергалось сомнению, однако стремительное наращивание заграничных капиталовложений (причём легальных) российскими компаниями в середине 2000-х годов выдвинуло Россию в число крупных стран-инвесторов. При этом инвестиционная экспансия российских фирм за рубежом отличается заметным своеобразием (как на фоне ТНК из США и Западной Европы, так и набирающих в последнее время экономический вес ТНК из развивающихся стран).[4]
Быстрый рост российских активов за рубежом обеспечен главным образом трансграничными приобретениями крупных компаний, действующих в чёрной и цветной металлургии. С участием российских ТНК реализуется несколько значительных проектов «на зелёном лугу» (greenfield FDI), однако все же более популярны инвестиции «на поле под паром» (brownfield FDI). Российские компании обычно дёшево приобретают старые заводы или относительно новые компании в сфере услуг, с тем чтобы затем осуществить большие инвестиции в их развитие.[5]
К концу 2008 года зарубежные активы 20 ведущих российских ТНК достигли почти $118 млрд; 49 % зарубежных активов располагалось в Западной и Центральной Европе, доля СНГ была 23 %, а доля Северной Америки — 17 %. Зарубежные продажи[6] 20 ведущих российских ТНК увеличились к концу 2008 года на 58 % по сравнению с концом 2006 года, достигнув $266 млрд. При этом темпы роста зарубежных продаж оказались чуть выше темпов роста общих продаж. К концу 2008 года зарубежный персонал этих компаний составил около 190 тыс. человек.[7]
[править] Компании
[править] Лукойл
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Лукойла» оценивались в $23,6 млрд.[8]
В 2009 году отмечалось, что «Лукойл» владеет в 35 странах дочерними фирмами, действующими в его основных отраслях специализации, а ещё в нескольких государствах — сервисными и финансовыми компаниями.[9]
В I полугодии 2009 года «Лукойл» потратил $1565 млн на новые приобретения за рубежом и вложил ещё $661 млн в развитие ранее созданных заграничных дочерних фирм. В частности, в феврале 2009 года компания выплатила $1050 млн, завершая сделку по приобретению компании «ИСАБ» в Италии, а в апреле 2009 года «Лукойл» осуществил второй платёж (в размере $150 млн) за почти 700 АЗС, ряд инфраструктурных объектов и небольшой завод в Турции в рамках сделки по приобретению компании «Акпет».[10]
В 2000—2013 годах «Лукойлу» принадлежал Одесский НПЗ. НПЗ способен ежегодно перерабатывать 2,8 млн тонн нефти. С июля 2005 года по март 2008 года Одесский НПЗ находился на широкомасштабной модернизации. Проведённая модернизация предприятия открыла возможность увеличить глубину переработки нефти с 56,02 % (в 2004 году) до 78 %, нарастить на 2 % отбор светлых нефтепродуктов и выпуск вакуумного газойля, снизить производственные потери на 0,56 %. Модернизация завода позволила выпускать бензин по стандарту Евро-3, дизельное топливо — по стандарту Евро-4. В октябре 2010 года «Лукойл» остановил работу Одесского НПЗ. Своё решение «Лукойл» объяснил низкой рентабельностью и неблагоприятной конъюнктурой украинского рынка. В 2011 году «ЛУКОЙЛ-Одесский НПЗ» увеличил чистый убыток на 3,7 %, по сравнению с 2010 годом, до 796 млн гривен. В 2013 году «Лукойл» продал украинской группе «Восточно-европейская топливно-энергетическая компания» (ВЕТЭК) 99,6 % акций Одесского НПЗ.[11][12]
«Лукойл» владеет 63 % блока CI-205 и 56,66 % блоков CI-101 и CI-401 в Кот-д’Ивуаре, 56,66 % блока Cape Three Points Deep Water в Гане и 49 % в блоке SL-5-11 в Сьерра-Леоне. В 2013 году будут пробурены пять новых разведочных скважин в рамках обязательств компании по поисковому бурению — по одной в Гане и Сьерра-Леоне и три — в Кот-д’Ивуаре.[13]
[править] Газпром
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Газпрома» оценивались в $21,4 млрд.[14]
В феврале 2009 года «Газпром» стал собственником 51 % акций сербской фирмы «НИС», владеющей двумя нефтеперерабатывающими заводами (ПИИ составили около $560 млн), а также увеличил свою долю в белорусской компании «Белтрансгаз» до 37,5 %, заплатив $625 млн.[15]
[править] Северсталь
С 2003 года начинается «экспансия» «Северстали» на зарубежные рынки. Первой покупкой компании за границей стали основные активы обанкротившегося американского металлургического концерна Rouge Industries за $286 млн. Затем в 2005 году «Северсталь-групп» купила 62 % итальянской сталелитейной компании Lucchini Spa за 430 млн евро. В 2006 году этот бизнес принес «Северстали» $3,3 млрд.[16]
Вплоть до начала мирового финансового кризиса 2008—2009 годов «Северсталь» агрессивно наращивала своё присутствие в Северной Америке за счёт скупки активов. Так, только в 2008 году были приобретены американские сталелитейные компании Sparrows Point и WCI Steel, а также производитель коксующего угля PBS Coals. Кроме того, в марте 2010 года «Северсталь» консолидировала 100 % акций сталелитейной компании Lucchini Spa. Однако с началом мирового кризиса, который пришел из Америки в Европу, доходы американских и европейских подразделений резко упали, предприятия стали убыточными. Производственные мощности американских активов частично были приостановлены, а главный европейский актив Lucchini S.p.A готовили на продажу. Команде Алексея Мордашова в такие непростые времена не удалось быстро найти покупателя на убыточный актив Lucchini, который ежеквартально заставлял «Северсталь» показывать в своей финансовой отчетности чистый убыток. В связи с этим в июне 2010 г. А.Мордашов выкупил у «Северстали» 50,8 % компании за 1 евро. с тем, чтобы защитить интересы акционеров и предоставить дополнительные возможности для продажи актива. По данным на февраль 2011 г., под контролем ОАО «Северсталь» находились уже лишь 49,2 % акций Lucchini Spa. Что касается американских активов, в 2011 году «Северсталь» продала ряд подразделений Severstal North America, в том числе заводы Warren, Wheeling и Sparrows Point, заявив о своём намерении развивать в Северной Америке лишь самые эффективные и современные в своём классе предприятия: Severstal Dearborn и Severstal Columbus.[17]
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Северстали» оценивались в $12,2 млрд.[18]
В последнее время покупательские аппетиты «Северстали» сместились в область золотодобычи. Золоторудный сегмент в «Северстали» был создан ещё в 2007 году после покупки ирландской золотодобывающей компании Celtic Resources, владеющей предприятиями в Казахстане. В 2008 году «Северсталь» приобрела 53%-й пакет канадской золотодобывающей компании High River Gold, владеющей рядом активов в Бурятии и Амурской области, а также рудник в Буркина-Фасо (Африка). Это приобретение позволило «Северстали» выйти на второе место по объёму добычи золота среди российских компаний. В 2009 году «Северсталь» довела свой пакет в High River Gold до контрольного, а к началу 2011 года ей удалось стать владелицей 100 % акций британского золотодобытчика Crew Gold.[19]
Среди незолоторудных приобретений «Северстали» последнего времени: 25 % в бразильской железорудной компании SPG Mineracao, а также 38,5 % акций в совместном предприятии Severstal Liberia Iron Ore Ltd (железорудный проект Putu, Либерия).[20]
[править] Евраз Груп
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Евраза» оценивались в $11,2 млрд.[21]
«Евраз груп» приобрёл пакет акций южноафриканской компании «Highveld Steel and Vanadium» на сумму $700 млн (эта компания является крупнейшим поставщиком ванадия в мире и занимает второе место в ЮАР по объёмам производства стального проката).[22]
«Евразу» принадлежит компания «Стратиджик Минералз Корпорейшн» (штаб‑квартира в США).[23]
[править] Ренова
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Реновы» оценивались в $8,5 млрд.[24]
«Ренова» добывает и экспортирует марганец со своего рудника «United Manganese of Kalahari» в ЮАР (имеет в нём 49 % акций). Суммарный объём инвестиций «РЕНОВА» в данный объект превысил $250 млн. Компанией «РЕНОВА» также создан новый консорциум с южноафриканскими партнёрами для реализации проекта, предусматривающего строительство «Солнечных энергетических парков» с использованием производимых «РЕНОВА» солнечных панелей мощностью 300 МВт. Объём инвестиций в этот проект составит 600 млн евро.[25]
[править] Базовый элемент
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Базового элемента» оценивались в $6,2 млрд.[26]
«Русал» контролирует Николаевский глинозёмный комбинат (самый большой на Украине, один из самых больших в Европе) и Запорожский алюминиевый комбинат.[27]
«Русал» добывает бокситы в Гвинее (и возит оттуда бокситы на свои глиноземные заводы). «Русалу» принадлежит алюминиевый завод в Нигерии.[28]
[править] НЛМК
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «НЛМК» оценивались в $4,99 млрд.[29]
Зарубежная экспансия «НЛМК» не имеет широкой географии. Она была начата в 2005 году с приобретения датского производителя стали и проката «ДанСтил А/С». В дальнейшем она была продолжена за счет других компаний черной металлургии, расположенных в США, Бельгии, Италии, Франции и ряда других стран.[30]
[править] Совкомфлот
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Совкомфлота» оценивались в $4,99 млрд.[31]
Зарубежные инвестиции «Совкомфлота» в основном относятся к типу псевдо-ПИИ, поскольку связаны с регистрацией флота под «дешевыми» флагами Кипра и некоторых других стран. Однако в 2006 году «Совкомфлот» и «Новошип» купили судоходную компанию среднего размера «Марпетрол» в Испании.[32]
[править] Норильский никель
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Норильского никеля» оценивались в $4,6 млрд.[33]
«Норильский никель» добывает руду и производит никелевый и платиновый концентраты и др. на своих нескольких предприятиях в ЮАР и Ботсване (на них сейчас работает более 1000 человек).[34]
[править] ВымпелКом
После того, как «ВымпелКом» завоевал значительные сегменты рынка мобильной связи по всей России, он начал свою зарубежную экспансию. Компании группы работают в Казахстане (с 2004 г., дочерняя фирма контролирует 43 % национального рынка), Украине и Таджикистане (с 2005 г.), Узбекистане, Грузии и Армении (с 2006 г.), Вьетнаме и Камбодже (с 2008 г.).[35]
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «ВымпелКома» оценивались в $4,39 млрд.[36]
[править] АФК «Система»
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы АФК «Система» оценивались в $3,80 млрд.[37]
Во владении российской мобильной компании МТС находится один из ведущих мобильных операторов Украины — UMC.[38]
[править] ТМК
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы ТМК оценивались в $2,36 млрд.[39]
Российской компании ТМК принадлежит трубный завод «Артром» в городе Слатина (Румыния).[40]
[править] Мечел
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Мечела» оценивались в $2,32 млрд.[41]
Российской компании «Мечел» принадлежит Донецкий электрометаллургический завод.[42]
[править] Зарубежнефть
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «Зарубежнефти» оценивались в $1,9 млрд.[43]
[править] ИНТЕР РАО ЕЭС
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «ИНТЕР РАО ЕЭС» оценивались в $1,37 млрд.[44]
[править] Кокс
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы компании «Кокс» оценивались в $1,07 млрд.[45]
Заграничное производство компании «Кокс» концентрируется в Словении.[46]
[править] ЕвроХим
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «ЕвроХима» оценивались в $1,02 млрд.[47]
[править] АЛРОСА
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы компании «АЛРОСА» оценивались в $860 млн.[48]
Ангола стала основным полем зарубежной экспансии компании «АЛРОСА». В Анголе «АЛРОСА» добывает алмазы на своём главном горнорудном предприятии за рубежом — «Катока» и построила «под ключ» (в том числе с ВО «Технопромэкспорт») несколько гидроэлектростанций в этой стране.[49][50]
[править] ОМЗ
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «ОМЗ» оценивались в $714 млн.[51]
«ОМЗ» владеет зарубежными заводами только в Чехии.[52]
[править] ДВМП
По состоянию на конец 2008 года зарубежные активы «ДВМП» оценивались в $707 млн.[53]
[править] Магнитогорский металлургический комбинат
С 2008 года ММК совместно с турецкой Atakas Group ведёт на территории Турции строительство металлургического завода мощностью 2,3 млн т плоского металлопроката в год. Комплекс размещен на двух производственных площадках — в Искендеруне и Стамбуле. Общий объем инвестиций в проект составляет около $2,1 млрд. В сентябре 2011 г. стало известно, что ММК консолидировал 100 % акций совместного российско-турецкого предприятия «MMK-Atakas». После закрытия сделки компания была переименована в MMK Metalurji Sanayi Ticaret Ve Liman Isletmeciligi A.S.[54]
[править] УГМК
Контрольный пакет чешского авиационного завода Aircraft Industries принадлежит российской компании УГМК. Завод расположен в городе Куновица на юго-востоке Чехии. Он выпускает самолёты L-410.[55][56]
[править] Сбербанк
«Сбербанк» владеет дочерними банками в Казахстане (с 2006 года) и на Украине (банк «НРБ»).[57][58]
[править] ВТБ
«ВТБ» (бывший «Внешторгбанк») работает в 18 странах, включая Великобританию, Францию, Германию, Кипр, Австрию, Намибию, Анголу, Украину, Грузию, Белоруссию, Армению, Азербайджан, Казахстан, Сингапур, Индию, Китай, Вьетнам и (с начала 2009 г.) ОАЭ. Банки в Лондоне (с 1919 г.), Париже (с 1925 г.), также как в Германии, Австрии и на Кипре изначально принадлежали «Внешторгбанку СССР», который в 1988 г. был преобразован во «Внешэкономбанк».[59]
«ВТБ Банк» и «Внешторгбанк Украина» — украинские отделения российского «ВТБ».[60]
[править] Газпромбанк
В 2009 году отмечалось, что «Газпромбанк» осуществляет свою деятельность в Белоруссии (с 1998 года), Армении и Швейцарии.[61]
Во время визита российского президента Д. А. Медведева в Намибию сообщалось, что «Газпромбанк» и «Namcor» подписали соглашение о строительстве газотурбинной электростанции мощностью 800 МВт стоимостью $1,2 млрд, ресурсной базой для которого должно стать месторождение «Куду».[62]
[править] Альфа-групп
У российской «Альфа-групп» сейчас находятся 40 % акций одного из ведущих мобильных операторов Украины — компании «Киевстар».[63]
«Альфа-банк» основал дочерние банки и финансовые компании в Нидерландах (в 1994 году), США, Великобритании и Казахстане.[64]
Украинский «Альфа-банк» — «дочка» российской «Альфа-групп».[65]
[править] Банк Москвы
«Банк Москвы» организовал дочерние банки или приобрел местные банки в Белоруссии (в 2000 году), Украине, Латвии, Эстонии и Сербии.[66]
[править] НПО Машиностроения
НПО Машиностроения владеет 49,5 % в совместном предприятии «БраМос» в Индии.[67]
[править] РКК «Энергия»
Основные зарубежные активы РКК «Энергия» локализованы в Калифорнии, Казахстане и на пусковой платформе в Тихом океане.[68]
[править] Концерн «Тракторные заводы»
В 2009 году отмечалось, что зарубежные активы концерна «Тракторные заводы» составляют $194 млн.[69]
[править] Страны
[править] Намибия
Российская компания «Mars Investment Holdings» в 2002 году открыла свою алмазную гранильную фабрику по производству ювелирных изделий в главном порту Намибии — Уолфиш-Бей. При этом, компания получила местный статус «export-processing zone», который даёт полное освобождение от подоходного налога, если 80 % производимой продукции экспортируется за пределы Намибии и стран-членов Южноафриканского таможенного союза.[70]
[править] Финансы
«Петрокоммерц-Украина» — дочерний банк российского банка «Петрокоммерц».[71]
Дочерние банки «Альфа-групп» и «ВТБ» входят в десятку крупнейших банков Украины.[72]
[править] Прочее
«Техснабэкспорт» — поставляет российский обогащённый уран на единственную в Африке южноафриканскую атомную электростанцию «Куберг», и к 2018 году должен занять до 45 % южноафриканского рынка низкообогащённого уранового топлива для АЭС.[73]
Авиакомпания «UTAir» (имеет самый большой в мире парк вертолётов — 300 единиц) — является, по сути, своеобразным монополистом на рынке региона Юга Африки в грузовых перевозках вертолётами, оказывая «под ключ» услуги компаниям и странам по перевозке грузов, выполнению специальных строительно-монтажных работ, обслуживанию платформ на морском шельфе, тушению пожаров и пр.[74]
Российская инвестиционная компания «Метрополь» создала свой коммерческий банк в Киншасе для финансирования горнорудных предприятий в НР Конго и имеет в НР Конго также свои собственные активы в горнодобывающей промышленности.[75]
Российская инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» обладает значительными земельными и горнорудными активами (многие тысячи гектаров) в ряде стран южнее Сахары — в Гане, Замбии, Зимбабве, Кении, ДР Конго, Мозамбике и имеет свои представительства в этих странах.[76]
[править] Ссылки
- Раздел «Российские проекты за рубежом» на сайте Sdelanounas
- Теперь это работает на нас. Часть 1
- Теперь это работает на нас. Часть 2
- Минэнерго Турции: Анкара одобряет покупку турецких газовых электростанций российскими компаниями
- Скупили по дешевке
- Заявления для прессы по итогам российско-сербских переговоров. 24 мая 2013 года
- Кузнецов А. Российские транснациональные корпорации в сфере услуг // Мировая экономика и международные отношения, 2011, No 7, c. 71-80
- Российские компании хотят расширить присутствие во Вьетнаме
- Перспективы развития зарубежной торгово-инвестиционной деятельности российских нефтегазовых компаний в условиях нарастающей глобализации мирового хозяйства
[править] Примечания
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Зарубежные продажи российских ТНК рассчитываются как сумма экспорта их российских предприятий и общих продаж зарубежных дочерних структур (за исключением экспорта в саму Россию)
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ «Лукойл» продал группе ВЕТЭК Одесский НПЗ
- ↑ ЛУКОЙЛ ждет изменений в налоговой системе Украины для запуска завода в Одессе
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[1]
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ ОАО «Северсталь»
- ↑ ОАО «Северсталь»
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ ОАО «Северсталь»
- ↑ ОАО «Северсталь»
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[2]
- ↑ Компания Evraz Group: история создания и структура. Справка
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[3]
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[4]
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[5]
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Бухарест скучает по российским деньгам
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Банки любят больших
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[6]
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Магнитогорский металлургический комбинат (ММК)
- ↑ Aircraft Industries работает над заказом Минобороны РФ
- ↑ Три человека расстреляны на авиазаводе в Чехии
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[7]
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Российские транснациональные корпорации продолжают зарубежную экспансию даже в условиях мирового кризиса — Russian Multinationals Continue Their Outward Expansion in Spite of Global Crisis / Рук. авт. коллектива — А. В. Кузнецов. — М.: ИМЭМО РАН, 2009. — 60 с.
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[8]
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Соседский интерес // «Огонёк», № 2 (5111), 18.01.2010
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[9]
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[10]
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[11]
- ↑ Россия и страны южнее Сахары[12]